America's Lost Decade

At the start of the last decade USA had 130 million employed people. Today, ten years after, the number is exactly the same. The 9th. of January the Dow Jones landed on 11.722,98 points. Today, ten years after, the famous stock indices finish the week at 10.418,19 points.

“Today’s U.S. non-farm payroll report, when you consider how many barbiturates the government has supplied the economy, can only be described as horrible.”

David Rosenberg

(Article in Norwegian, links to sources in English)

Ved begynnelsen av dette tiåret hadde USA 130 millioner sysselsatte. I dag, 10 år etter, er tallet akkurat det samme. 9.januar 2000 stod Dow Jones i 11722,98 poeng. I dag, 10 år etter, ligger aksjeindeksen på 10418,19 poeng.

– Når du tenker på hvor mye barbiturater regjeringen har gitt økonomien, kan dagens arbeidsmarkedstall bare beskrives som “forferdelige”.

Det skriver sjeføkonom David Rosenberg hos Gluskin Sheff i et analysenotat.

It’s not just the magnitude of the job declines but how widespread they are that is disturbing – the employment diffusion index fell to 40% from 42.4% in November,” skriver Rosenberg.

Ifølge den uavhengige finansrådgiveren har  det oppstått et “gap” i det amerikanske arbeidsmarkedet som blir større og større, mens økonomene holder fast på at det bare er “slark” i et arbeidsmarked som ekspanderer.

Rosenberg peker på at det for 10 år siden var 130, 8 millioner sysselsatte i USA. I dag er det så å si det samme; 130,9 millioner.

Forskjellen er at man i dag har 13 millioner arbeidsledige i tillegg.

No doubt that we are seeing modestly positive growth in the economy and that the pace of job declines is moderating. We won’t quibble with the rose-coloured glass crowd on that. But the extent of any improvement has to be viewed in the perspective of the vast amount of fiscal and monetary resources that have been deployed to-date to try and bring the economy out of its malaise.

If indeed the economy is fully out of recession then that first quarter of positive growth normally is 7.0% at an annual rate, not the pathetic 2.2% rate posted for the third quarter. And, considering that the Fed began to ease monetary policy back in the summer of 2007, what is normal typically 2½ years after the first rate cut is that real GDP is humming along at a 5.0% annual rate and employment isn’t declining at a slower rate but is booming.

The fact that that the private domestic demand is still so stagnant following the greatest experiment with fiscal and monetary ease in recorded history, we have to admit, leaves us more than just a tad worried over the macro outlook and beyond.

Here’s today’s commentary from David Rosenberg: “The Lost Decade

SISTE 10 ÅR – DOW JONES INDUSTRIAL

Rekordfall i forbrukslån

Til tross for hundrevis av milliarder som er pumpet inn i banksystemet, og stadige oppfordringer fra politikerne om å låne ut mer penger, stupte bankenes forbrukslån med 17,5 milliarder dollar i november.

Det er den kraftigste kredittkontraksjonen som noengang er registrert i USA.

Fallet i utlån fra banker til privatpersoner har falt 10 måneder på rad.

Det er den lengste kontraksjonsperioden siden målingene ble startet i 1943, skriver Bloomberg News.

Stille på Wall Street

Ikke så mye å rope hurra for på Wall Street fredag, og aksjeindeksene ligger fremdeles ganske flate, mens dollarkursen daler videre ned.

Og investorene strømmer til amerikanske statsobligasjoner…..

Her er dagens charts:

Standard & Poor’s 500 (RSI og Momentum Indicator):

S
STANDARD & POOR’s 500 – SISTE 2 DAGER

Gull (RSI og OBV):

GULLPRISEN – SISTE 3 DAGER

EUR/USD (RSI og OBV):

EURO/DOLLAR – SISTE 3 DAGER
Reblog this post [with Zemanta]

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s