The Arab World – Downgraded

Moody’s Investor Service will review all government-related issuers, GRI, in The United Arab Emirates for possible dowgrades. The rating agency takes action after the government of Dubai has separated themself from their partly owned companies and their financial obligations. The CDS’ are skyrocketing.

“The ratings under review currently benefit from very high implicit government support assumptions and assume that even in most potential stress scenarios the government will not make a distinction between servicing its direct obligations and those of its state-owned companies.”

Moody’s Investor Service

(Article in Norwegian, copy of FDIC press release in English)

Ratingbyrået Moody’s Investor Service vurderer å nedgradealle obligasjoner som er relatert til de Forenede Arabiske Emirater. Prisen på gjeldsforsikringer – CDS – eksploderer.


Kredittvurderingsselskapet Moody’s Investor Services melder onsdag at de har tatt alle statsrelaterte gjeldspapirer (government-related issuers, GRI) i de Forenede Arabiske Emirater opp til vurdering for mulig nedgradering.

Moody’s skriver i en melding at beslutningen om å revurdere kredittratingen til alle de sju arabiske landene kommer etter at regjeringen i Dubai har innført et skille mellom sine forpliktelser overfor Dubai World og regjeringens egne direkte forpliktelser, og deretter inngått en gjelds-saneringsordning med Dubai World.

“The ratings under review currently benefit from very high implicit government support assumptions and assume that even in most potential stress scenarios the government will not make a distinction between servicing its direct obligations and those of its state-owned companies.”


Blant selskapene som nå skal vurderes er:

* Abu Dhabi National Energy Company (TAQA)

* Mubadala Development Company (Mubadala)

* Tourism Development & Investment Company (TDIC)

* International Petroleum Investment Company (IPIC)

* Emirates Telecommunications Company (Etisalat)

* Dolphin Energy (Dolphin)

* Aldar Properties (Aldar)

Tidligere i dag nedgraderte Moody’s gjelden til seks delvis statsstøttede selskaper i Dubai:

* DP World

* Dubai Electricity & Water Authority (DEWA)

* Jebel Ali Free Zone (JAFZ)

* Dubai Holding Commercial Operations Group (DHCOG)

* Emaar Properties

* DIFC Investments (DIFCI)

(Moody’s tilføyer at de overnevnte selskapene fremdeles er under vurdering for ytterlige nedgraderinger.)

CDS-eksplosjon

De siste meldingene fra ratingbyråene bedrørende sikkerheten til statsfinansene i land som Dubai, Hellas og Spania har fått prisen på gjeldsforsikringer (Credit-default Swaps) til å eksplodere.

I fem land har CDS-prisen økt med over 0,1 prosentpoeng fra i går til i dag.

Øverst på listen ligger Dubai, Hellas og Latvia som nå må betale over 5 prosent ekstra forsikringspremie på sine statsobligasjoner.

Her er listen over hvilke land som markedet mener er i mest trøbbel – “C17-landene”:

Her er en fersk graf over SovX-indeksen, som indikerer markedsprisen på CDS-er med statsobligasjoner som underliggende:

(Provided by http://www.zerohedge.com)


Her er den siste melding fra Moody’s/FDIC:

Related:

East European banks needs $304bn
Another one booms and bust
Dubai won’t pay
Reason To Worry
Norges Bank urges banks to reduce liquidity risks
Dubai: “A Change of Scenery”
More Billions Lost In The Baltics
All Eyes On Ukraina
Michael Milken Warns Against Sovereign Debt

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s