Wall Street. "Temporary Parked"

It’s a lot more action on Capital Hill than on Wall Street friday. The stock market slides in to a weak ending with a light headwind from the dollar, as the investors park their portfolios in safe havens. But in Washington it’s full storm around treasury secretary Timothy Geithner and his FED-friends, while senator Ted Kaufman urges SEC to take action agains “manipulative” High Frequency Trading.

“It looks like some of this is investors shutting down for the end of the year, taking money out of profitable stock bets to temporarily park it in safe havens.”

Paresh Upadhyaya

(Article in Norwegian, links to sources in English).

saupload_5.jpg

Det er mer action på Capitol Hill enn på Wall Street fredag. Aksjemarkedet seiler inn til en svak ukeslutt i lett motvind fra stigende dollarkurs, mens investorene parkerer i sine trygge havner. I Washington stormer det for fullt rundt finansminister Timothy Geithner.

 

 

Det er ikka altid like lett å vite hva som driver dollarkursen, men to viktige forhold spiller uten tvil en rolle fredag.

For det første den europeiske sentralbanksjefen Jean-Claude Trichets antydninger om at ECB er klar til å stramme inn pengepolitikken igjen.

Billige penger har vært hovedmotoren i aksjemarkedet det siste halvåret, på bekostning av dollarkursen.

Når Trichet nå signaliserer at han tenker å skru ned styrken på pengepumpen et hakk, reagerer naturligvis dollaren med et comeback.

Dollarindeksen er opp 0,4 prosent, og stryrker seg mot alle de andre 16 ledende valutaer.

EUR/USD:

urdusd_obv_rsi_intra.gif

EURO mot DOLLAR, On-balance Volume (blå), Relative Strength Index (gul).

Dermed dingler råvareprisene (bortsett fra gull og sølv) ned igjen, og trekker de tunge råvarerelaterte aksjene med seg.

Energiselskapene i Standard & Poor’s 500 er som gruppe ned 0,9 prosent og står for det største sektorvise fallet fredag.

– Vi lever i en verden hvor alle investeringsklasser beveger seg i samme retining på dag-til-dag basis, og det er i motsatt retning av dollarkursen, sier investeringsdirektør John Kattar hos Eastern Investment Advisors tilBloomberg News.

– Aksjer over hele verden og alle høyrisiko investeringer er drevet av denne likviditetsfaktoren, understreker Kattar.

Parkert

Tryggheten om at Ben Bernanke og Federal Reserve vil holde den amerikanske signalrenten rundt null til langt ut i 2010 sendte Wall Street til sitt høyeste nivå på 13 måneder tidigere denne uken.

Men fredag forteller markedsaktører at pengene er på vei inn i andre typer investeringsklasser med mindre risiko.

– Det ser ut som om noen investorer er i ferd med å lukke butikken for i år, og tar pengene sine ut av profitable aksjer for å parkere dem midlertidig i en trygg havn, sier valutaforvalter Paresh Upadhyaya hos Putnam Investments til The Wall Street Journal.

– Men hvis du ser på forventningene til en renteøkning fra FED, blir de dyttet lenger og lenger frem i tid. Det burde favorisere å ta mer risiko, ikke mindre, på lengre sikt, legger han til.

S&P’s 500 indicators:

 s-p500_obv_rsi_intra.gif

Standard&Poor’s 500, On-balance Volum Indicator (blå), Relative Strength Index (gul).

Gull videre opp

Gullprisen trosser dollarstyrkelsen og klatrer videre opp mot 1150-merket.

Etter å ha studert den siste oppdateringen fra World Gold Council som ble publisert torsdag, er det klart at sentralbankene nå er de største kjøperne i gullmarkedet.

Og når kjøpersiden har tilnærmet ubegrenset kjøpekraft, er det heller ikke så merkelig at selgersiden tar den beste prisen den kan få.

De tekniske indikatorene tyder også på at gullprisen skal videre opp uansett.

 gull_obv_rsi_intra.gif

Gullprisen, On-balance Volum (blå), Relative Strength Index (gul).

Og for det andre..

Som nevnt innledningsvis er det to hovedforhold som driver dollarkursen opp; det andre er fornyet fokus på problemene i Øst-Europa.

Les: Alarm i Ukraina

De store sentraleuropeiske bankene er sterkt eksponet mot disse vekstmarkedene.

Usikkerheten omkring hva som skjer fremover svekker euroen – til fordel for, blant annet, dollar.

Vil sparke Ben og Tim

Men det i den amerikanske Kongressen på Capitol Hill i Washington dramaet utspiller seg i øyeblikket.

Politikerne er ikke fornøyd med svarene de får fra finansminister Timothy Geithner om den økonomiske krisen.

Geithner har tette forbindelser både til Federal Reserve, Wall Street og særlig til bankgiganten Goldman Sachs.

Spørsmålene som senatorene nå er mest opptatt av er hvilke interesser Geithner har ivartetatt best i sin håndtering av krisen.

Ikke alle tror det er skattebetalernes.

Her er et videoklipp med senator Dodd som for kort tid siden la frem et radikalt forslag til reformer i finansnæringen, og som tidligere har hevdet at utnevnelsen av Ben Bernanke til en ny periode som styreformann i FED var avtalt spill.

Førstkommende onsdag skal de amerikanske politikere stemme over et forslag om å evaluere nasjonens sentralbanksystem, U.S. Federal Reserve.

Senator Ted Kaufman har fredag sendt et brev til lederen for børstilsynet (SEC), Mary Schapiro, der han ber tilsynet ta umiddelbare grep for å stanse den manipulatative HFT-handelen.

“While it is clear that high frequency trading brings certain benefits to our markets, it is also clear that manipulative high frequency algorithms are almost certainly operating today and that sponsored access creates a systemic risk today.”

Her er en elektronisk kopi av brevet fra senator Kaufman til Securities and Exchange Commission.

 

0 thoughts on “Wall Street. "Temporary Parked"

  1. Pingback: Happy New Year! (2009 Markets Summary) « Econotwist's Blog

  2. Pingback: Happy New Year! (2009 Markets Summary) « Econotwist's Blog

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s